近期，多家物流集成商公布2023年年度報告。總體來看，2023年我國物流集成商情況大部分企業(yè)營收都實現(xiàn)正向增長，而盈利能力相差較大，部分集成商陷入發(fā)展困境，應收賬款管理及回收的風險普遍存在，現(xiàn)金流量承壓，且難以盈利。
表：國內部分物流集成商2023年財報 先導智能 先導智能于4月25日披露2023年年報。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入166.28億元，同比增長19.35%；歸母凈利潤17.75億元，同比下降23.45%；扣非凈利潤17.25億元，同比下降23.57%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-8.63億元，上年同期為16.91億元。 其2024年一季度財報也于同日發(fā)布，2024年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.11億元，同比增長1.14%，歸母凈利潤為5.65億元，同比增長0.21%，實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-7.1億元，同比有所好轉，資產(chǎn)負債率為66.56%，同比上升2.88個百分點。 諾力股份 諾力股份2023年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 69.63 億元，同比增加 3.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.58 億元，同比增長 13.82%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤 4.22 億元，較上年同期增加 10.43%。 財報顯示，其主營業(yè)務收入6,918,493,165.68 元，同比上升 3.66%。智能智造裝備業(yè)務板塊實現(xiàn)營業(yè)收入35.46億元，較上年同比增長5.05%。智慧物流系統(tǒng)業(yè)務板塊，實現(xiàn)營業(yè)收入33.72億元，較去年同期增長2.23%。 報告稱，公司實現(xiàn)收入盈利雙增長，主要系智能智造裝備業(yè)務及智慧物流系統(tǒng)業(yè)務行業(yè)發(fā)展向好，客戶需求增加，同時公司進一步加大市場開拓力度，優(yōu)化產(chǎn)品結構，新簽訂單和銷售量穩(wěn)步增長，產(chǎn)品競爭力顯著提升所致。 今天國際 3月26日，今天國際發(fā)布2023年全年業(yè)績報告。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.55億元，同比增長26.62%，實現(xiàn)歸母凈利潤3.88億元，同比增長50.51%，實現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6.03億元，同比增長1.08倍，資產(chǎn)負債率為67.92%，同比下降1.87個百分點。 4月23日，今天國際披露2024年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.69億元，同比增長6.13%；歸母凈利潤9803.29萬元，同比增長6.2%；扣非凈利潤9413.32萬元，同比增長7.67%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.66億元，上年同期為-7342.45萬元；報告期內，今天國際基本每股收益為0.32元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為5.78%。 蘭劍智能 蘭劍智能2023年年報顯示，公司2023年全年實現(xiàn)營業(yè)收入9.76億元，同比增長6.56%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比增長21.99%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.95億元，同比增長29.96%；實現(xiàn)基本每股收益1.52元，同比增長21.6%。 分產(chǎn)品來看，公司智能倉儲物流自動化系統(tǒng)收入8.92億元，占比91.48%，同比增長5.03%；代運營收入0.40億元，占比4.11%，同比增長1.37%；運營維護服務收入0.42億元，占比4.32%，同比增長68.24%；技術咨詢規(guī)劃服務收入3.80萬元，占比0.00%，同比下降90.16%；其他業(yè)務收入75.98萬元，占比0.07%。 2024年第一季度營收約7175萬元，同比減少53.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1084萬元；基本每股收益虧損0.15元。 音飛儲存 音飛儲存2023年實現(xiàn)營業(yè)收入15.73億元，同比上升2.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比上升7.1%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.21億元，較上年同期增加6.28%。 新簽訂單額約 17.71 億，主要來源是新能源、食品冷鏈、紙行業(yè)、煙草、化工、醫(yī)療醫(yī)藥、電子電器、半導體、高技術陶瓷、新材料、跨境電商等行業(yè)的智能制造及智能倉儲項目。 國際市場方面，公司將泰國工廠建成投產(chǎn)視為國際化發(fā)展的重要基石，加重在國際市場整合優(yōu)質資源工作，積極參加海外展會，組建海外本土化銷售及管理團隊，持續(xù)開展海外渠道建設，搭建全球零配件供應體系，實現(xiàn)快速擴張，構建全球化制造、銷售、服務網(wǎng)絡。公司 2023 年海外業(yè)務新簽訂單約 3.68 億元。 德馬科技 德馬科技4月19日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年營業(yè)收入約13.84億元，同比減少9.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8759萬元，同比增加7.23%；基本每股收益0.71元，同比增加4.41%。 報告顯示，2023年海外業(yè)務占比為 22.02%。在全球化戰(zhàn)略的引導下，公司積極部署全球制造網(wǎng)絡，目前已經(jīng)形成了“中央工廠+全球區(qū)域工廠+本地合作組裝工廠”的創(chuàng)新布局，擁有覆蓋全球各大洲的銷售服務網(wǎng)絡，在羅馬尼亞、澳大利亞等地設有全資的區(qū)域制造工廠，在韓國、俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞、美國等地設有本地合作組裝工廠，在美國、新加坡、印度、泰國、巴西、日本等國家設有營銷服務中心，在全球各大洲均有本地合作伙伴提供銷售與售后服務。 三豐智能 三豐智能4月26日發(fā)布2023年度及2024年第一季度業(yè)績報告，2023年營業(yè)收入約17.35億元，同比增加30.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2033萬元，同比增加104.00%；基本每股收益0.0145元；歸屬于上市公司股東的扣除非損益后的凈利潤 1,052.10 萬元，同比上升 101.98%。報告顯示，移動機器人及智能倉儲營收達17470萬元，占總營收10.07%，同比增長50.16%。 報告期內，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本報告期為6,820.69萬元，與上年同期相比減少 7,348.23 萬元，主要系銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金減少 4,465.76 萬元，收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金增加 1,224.88 萬元，支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金增加 4,154.46 萬元。 2024年第一季度營收約4.25億元，同比增加5.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1056萬元，同比增加4.52%；基本每股收益0.0075元，同比增加4.17%。 東杰智能 東杰智能2023年實現(xiàn)營業(yè)收入 87,197.64 萬元，較上年下降 23.73%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-24,843.58 萬元，同比下降645.89%。 報告稱，受部分客戶價格敏感度提高以及部分項目變更等不利因素影響，個別項目成本增加，加之智能生產(chǎn)系統(tǒng)業(yè)務收入和毛利率均下降，以及毛利率較高的智能立體停車系統(tǒng)業(yè)務收入減少，上述因素綜合導致報告期內公司業(yè)務整體毛利率為 12.33%，較上年下降 11.8%。此外，受威馬汽車科技集團破產(chǎn)重整影響，公司全資子公司東杰海登(常州)科技有限公司在報告期內大額計提了與此相關的信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計 12,261.76 萬元。公司對前期合并東杰海登形成的商譽計提減值準備 6,686.97 萬元。綜合上述多因素的影響，公司 2023 年未能實現(xiàn)整體盈利。 4月23日，東杰智能發(fā)布2024年第一季度報告，2024年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.12億元，同比增長31.77%；實現(xiàn)凈利潤-641.97萬元，同比下降134.27%；基本每股收益-0.02元；加權平均凈資產(chǎn)收益率ROE為-0.46%。 瑞晟智能 4月26日，瑞晟智能發(fā)布2023年度業(yè)績報告，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，同比增加21.61%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1128萬元，同比增加17.57%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤814.97萬元，同比增加13.05%。 財報顯示，報告期營收同比增長 21.61%，主要系公司繼續(xù)深耕智能工廠裝備業(yè)務，加大市場開拓力度，公司智能物流系統(tǒng)產(chǎn)品和智能消防排煙及通風系統(tǒng)產(chǎn)品市場業(yè)務收入保持增長態(tài)勢。歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長 17.57%，主要系市場需求逐漸恢復以及公司生產(chǎn)基地募投項目投產(chǎn)帶來產(chǎn)能提升，公司實現(xiàn)了營業(yè)收入及歸母凈利潤的增長。 4月27日，瑞晟智能公布2024年一季度財報，報告顯示，一季度公司營收8083萬元，同比增長8.75%，歸屬上市公司股東的凈利潤約為155萬元，同比下降56.66%。 井松智能 井松智能2023年實現(xiàn)營業(yè)總收入6.68億元 ，較上年同期增長 14.24%；實現(xiàn)營業(yè)利潤 4164.02 萬元，較上年同期下降 44.52%，實現(xiàn)利潤總額 4441.11 萬元，較上年同期下降 41.86%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 4,262.26 萬元，較上年同期下降 39.85%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 2,344.02 萬元，較上年同期下降 52.75%。 報告稱，公司交付項目未達預期，且部分大項目涉及的集成外購設備占比較大，毛利率有所下降；同時公司人員規(guī)模增長較大，相關薪酬及費用有所增加；公司持續(xù)加大研發(fā)投入、引進行業(yè)人才，研發(fā)費用增長；加大對外市場營銷，采取多種營銷方式拓展市場，銷售費用增長較大，在上述因素的共同影響下，導致公司本期經(jīng)營業(yè)績下滑。 昆船智能 昆船智能2023年實現(xiàn)營業(yè)收入20.86億元，同比增長1.08%；實現(xiàn)凈利潤8053.33萬元，實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤6876.30萬元。 在新增訂單中，煙草行業(yè)訂單繼續(xù)保持增長，同比上升4.53%；酒業(yè)行業(yè)通過擴大市場影響力、進一步提升服務質量等措施，中標率大幅提高，當期獲取訂單同比增幅達464.81%；軍事物流在加大市場營銷的背景下，訂單量穩(wěn)步提升，報告期內訂單同比增幅61.21%。 2024年一季度，昆船智能實現(xiàn)營業(yè)收入4.28億元，同比增長40.54%；實現(xiàn)歸母凈利潤692.43萬元，同比增長7.90%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤672.14萬元，同比增長23.55%。截至2024年一季度末，公司總資產(chǎn)44.79億元，較2023年末減少7.66%。 科捷智能 科捷智能4月25日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2023年營業(yè)收入約11.48億元，同比減少31.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約7793萬元；基本每股收益虧損0.43元。公司綜合毛利率為11.79%，同比下降8.66個百分點。 4月26日，科捷智能披露2024年一季報。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.51億元，同比增長1385.08%；歸母凈利潤虧損3296.77萬元，上年同期虧損2566.06萬元；扣非凈利潤虧損3329.08萬元，上年同期虧損3434.11萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.10億元，上年同期為-3418.02萬元；報告期內，科捷智能基本每股收益為-0.18元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為-2.77%。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">縱觀2023年物流集成商的財務狀況，可以看出以下特點和趨勢： portant; overflow-wrap: break-word !important;">海外成為企業(yè)重要增長驅動力：2023年，物流集成商加快了國際化布局，技術快速進步以及成本優(yōu)勢使得集成商們海外核心部件及關鍵設備拓展順利，此外，全球市場空間廣闊集中度低，跨境電商帶動新需求，海外智能物流基礎設施潛力巨大。得益于以上因素，大部分物流集成商的海外營收高增、占比持續(xù)提升且利潤率高于國內，海外市場成為重要增長驅動力。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">冷鏈物流蓬勃發(fā)展：不少物流集成商都在財報提到“冷鏈物流行業(yè)需求持續(xù)增加”。例如，音飛存儲財報特別提及“在 2023 年的冷鏈行業(yè)訂單額約 1.1 億元，其主要客戶包括蜜雪冰城、瑞幸咖啡、中糧、伊利、農(nóng)夫山泉、鉑金咖啡、衛(wèi)崗等。”同時，還有部分集成商開始對生鮮行業(yè)專用設備進行針對性的開發(fā)設計，做好相關的技術儲備。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">重視研發(fā)投入：三豐智能、諾力股份等多家企業(yè)均持續(xù)保持較高的創(chuàng)新投入，具體來看，加強研發(fā)隊伍和研發(fā)平臺建設，加大產(chǎn)學研合作力度是主要途徑。 portant; overflow-wrap: break-word !important;">結語： portant; overflow-wrap: break-word !important;">短期來看，物流行業(yè)近年來步入高速發(fā)展階段，國內外蓬勃發(fā)展的電商行業(yè)刺激物流行業(yè)需求的激增，冷鏈、跨境電商、醫(yī)藥制造等細分領域增長尤為顯著，但集成商們需注意產(chǎn)投轉換率，警醒“增收不增利”現(xiàn)象，并優(yōu)化應收賬款管理，加快資金回流；長期來看，周期性螺旋式上升是社會發(fā)展的常態(tài)，也是物流業(yè)發(fā)展的常態(tài)。物流集成商在堅定自身發(fā)展的同時要理清方向，不斷適時做出戰(zhàn)略調整以適應市場變化。
